谋5G时代抢跑 合力泰引入福建省国资委

作者:第一手机界
时间:2018-10-09
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上市4年,在今年上半年实现营收利润双增长后,合力泰(002217.SZ)首次引入国资背景股东。

 

10月8日晚,合力泰发布公告称,公司实际控制人文开福已与福建省电子信息(集团)有限责任公司(下称“电子信息集团”)签订股份转让协议,文开福及其确定的公司股东将其持有的合力泰4.69亿股股份转让给电子信息集团,占公司总股本的15%。其中,文开福本人转让股份1.54亿股,占比4.93%;其他股东转让股份3.15亿股,占比10.07%,其余转让股东目前尚未确定。

 

此外,文开福同意自股份过户日起五年内,将其所持有的合力泰全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利独家、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使。

 

本次交易完成后,文开福持有合力泰股份占比将降至14.79%,电子信息集团将以15%的持股比例及29.79%的表决权成为合力泰第一大股东。

 

首次引进国资资本

 

自借壳上市以来,合力泰通过持续并购,完成产业链布局,并且实现业绩攀升。

 

2015年4月,合力泰以23亿元的代价收购比亚迪旗下的比亚迪电子部品件有限公司,带动公司2015年-2017年营收、净利润增幅双双大涨。

 

目前,合力泰优势产品为显示屏模组、触摸屏模组,其触控显示业务占总营收的63.01%。2018年上半年,合力泰触摸屏板块毛利率为14.99%,高于行业平均水平。

 

此次与电子信息集团的合作,是合力泰首次引入国资背景的重要股东,这将有利于公司长期的战略发展需求。

 

目前股市大环境不好,中小板多支股票价格腰斩,有进行股份质押融资的企业,大部分遭遇资金链紧张。

 

第一手机界研究院院长孙燕飚称,“这次合作能达成,首先是因为合力泰的经营思路和过往业绩得到电子信息集团的认可;其次,合力泰5月以来亦遭遇股价下挫,在目前较为困难的融资环境中,福建国资委的国资背景能提供更好的发展支撑。”

 

“国有企业拥有更便利的融资环境,这对于合力泰解决资金需求、降低财务成本有很大的帮助。”海通证券电子行业分析师谢磊在接受第一手机界研究院采访时称,“另外本次交易完成后,福建电子信息集团将是公司的第一大股东,并将合力泰进行并表,将支持合力泰未来的发展,同时也将合力泰目前的相关产业纳入到其发展的战略部署中。”

 

据披露,合力泰的每股转让价格不低于6.86 元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%,按上述转让价格下限来测算,合力泰此次股份转让总价款不低于32亿元。

 

10月9日,合力泰方面接受第一手机界研究院采访时称,“公司资金来源一为银行贷款,二为向股东增发股份。这32亿元归属于股东,合力泰近期是否会对其增发股份并不清楚。”

 

但引入国资背景股东,对于合力泰降低财务成本的帮助是毋庸置疑的。

合力泰在日前的分析师会议中表示,通过本次交易,公司将获得3A级评级,为此对公司未来发展和业务中的资金需求给出充足的保证,将有利于公司长期的战略发展需求。

 

瞄准5G 

 

本次交易合力泰除了在财务上受益外,还会在业务上得到电子信息集团的帮助。

 

合力泰在10月9日早间公布的投资者关系活动记录表中表示,公司引入通过此次合作,福建电子信息集团将对公司所投的相关项目及产业作更大的支持及合作,将有利于FPC、5G和高频材料的后续持续投资和发展;在国际及国内重要客户的产能及工艺设备的需求上,福建电子信息集团将重点支持,以满足客户需求和战略布局。

 

有业内人士表示,电子信息集团旗下有面板业务,但未涉及上游模组生产,此次合作对双方都有较大好处。

 

股份过户后,双方将本着战略合作、优势互补的原则开展5G项目合作。转让方文开福承诺,目标公司拟自主投资或与他人合作开展5G项目合作时,会充分征求受让方的意见,受让方及其下属投资基金等投资主体享有优先参与合作的权利。

 

同时,文开福承诺,在受让方不干预合力泰正常经营的前提下,合力泰在现有经营方针、计划、模式及经营团队的基础上继续经营,2018年度、2019年度和2020 年度公司经审计的归母净利润将分别不低于13.56亿元、14.92亿元和16.11亿元。

 

若业绩承诺不达标,电子信息集团有权要求文开福以股份或现金方式对其进行补偿。而如果2018年度、2019年度和2020 年度,合力泰任一年度经审计的扣非后的归母净利润不低于相对应的10.58亿元、11.63亿元或12.56亿元,且合力泰在业绩承诺期当年度实现的净利润超过承诺数额的,电子信息集团同意将一定程度奖励核心经营团队。

 

值得注意的是,本次交易中,电子信息集团对合力泰的现有经营方式并没有进行过多干预,这在某种程度上,是对合力泰目前经营能力的肯定。

 

合力泰现有董事会和监事会席位将保持不变,仅进行人员调整:电子信息集团将推荐和提名6名非独立董事、2名独立董事和2名监事,转让方文开福可推荐和提名2名独立董事,电子信息集团原则上不对合力泰的其他经营管理人员进行干涉。

第一手机界
2018-10-09 20:14:22
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