美联储决议前夕 千亿资金撤离股市

时间:2017-06-13
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(原标题:美联储决议前夕,千亿资金撤离股市)

千亿资金撤离科技股,标普、罗素无波动

FANG股票在上周五遭遇1000亿美元大抛售。

大规模资金撤离,并未引发市场恐慌。实际上,VIX指数位于1993年以来的最低位。

标普500指数和罗素2000指数几乎没有任何变化,只有纳斯达克指数下跌了4%。

全球知名的波动性交易员Roadrunner说:“但是市场没有见证任何流动性,没有人在买进。我倒是希望这样的情况在持续一段时间。常规来看,这种事情也不可能偶然某天出现一次。”

这已经不是美国金融市场第一次释放出市场难以解读的信号。当前,美股连创新高,但中长期国债收益率却下滑。标普指数市值和标普成长指数,呈现截然相反的走势。

标普市值与标普宏观意外指数也严重背离。

市场释放“分裂”信号,美联储到底敢不敢加息?

尽管非农数据令人失望,其他数据也不尽人意,但市场几乎一致预测本次会议将加息。

美联储公布了美国“家庭”部门的最新数据,美国的90%家庭的债务达到历史新高。分析师称,所谓经济复苏,只存在“纸面上”。

但是市场对美联储的加息预期并没有改变。根据美国芝加哥商业交易所(CME)集团“美联储观察”,交易员们预计美联储6月加息25个基点的概率为99.6%。

若加息市场会怎么走,这是高盛给出的答案

高盛认为,部分资产,在美联储决议当日的收益可是占了全年收益的相当大的比例。历史上看,在决议当日,做空美元对G10一篮子货币通常能有80个基点的年化收益,平时的年化收益率仅约30个基点。

高盛根据历史数据,得出20年以来的股债汇的年平均收益率。

根据高盛的模式,在美联储决议公布当日,做多发达国家的股市,和做空美元对G10一篮子货币(除日元外),会获得平时大得多的收益;相反地,美联储决议公布当日,主要主权国家债券的收益则与平时没有太大差别。在2008年金融危机后,这些市场倾向特征变得更明显。

高盛称,这是因为在2008年金融危机之后,美联储的决定更加“鸽派”,因而市场对此形成稳定预期。因此,交易员会提前布局,做多股市,空仓债券,并做空美元。

等到决议公布,这些提前布局就能真正获利。

在当前股债汇市场如此分裂的背景下,美联储倘若仍旧维持之前的“鸽派”作风,那么下周又是一次套利套汇的好时机!


ync6
2017-06-13 17:28:59
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